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A股再现百亿借壳 盛虹集团又入丹化科技

http://www.texnet.com.cn/ 2019-06-17 09:18:41 来源:21世纪经济报道

  A股再现百亿级借壳大案。

高州快3  6月13日晚,丹化科技(600844.SH)公告,拟以发行股份方式购买江苏斯尔邦石化有限公司100%股权,交易价格为110亿元,本次交易预计将构成重组上市。

  本次交易完成后,盛虹石化及其一致行动人博虹实业将持有丹化科技约63.86%股份,盛虹石化成为公司控股股东,实际控制人将变更为缪汉根、朱红梅夫妇。

  这是继127亿元拿下的东方市场后,缪汉根、朱红梅夫妇控制的盛虹控股集团再次大手笔布局A股。

  受此消息影响,6月14日,丹化科技开盘涨停,报4.31元。

  百亿级借壳

  根据方案,本次交易以2018年12月31日为基准日,标的资产预估值为100亿元;考虑到基准日后标的资产完成增资10亿元,本次交易的标的资产预估交易价格为110亿元。

  一位私募人士感叹,“这么大手笔的借壳近几年已经很少见了。高州快3”21世纪经济报道记者查询发现,除了居然之家超300亿借壳方案,该笔交易金额是今年以来最大的一笔。

  此次交易设置了业绩补偿,盛虹石化承诺,斯尔邦2019-2021年扣非净利润合计不低于28.50亿元,相当于每年实现9.5亿元利润。按照斯尔邦的财务数据,2019年1-4月,实现净利润为3.2亿元,达成目标并不难。高州快3但从前几年的数据来看,其净利润也存在较大波动。高州快32016-2018年,斯尔邦净利润分别为1404万元、7.6亿元、3亿元。

  不过,斯尔邦的产能还有进一步扩大空间,有望为公司未来利润释放奠定基础。其正在建设的丙烯腈二期技改项目规划新增26万吨/年丙烯腈、9万吨/年MMA生产能力,较现有产能增长一倍,预计将于2019年下半年起逐步投产,届时公司将成为国内最大的丙烯腈生产企业之一。

  方案显示,丹化科技主要从事煤化工相关产业,主要产品结构相对单一。2016-2018年公司扣非净利润分别为-1.7亿元、3442万元及-1196万元,盈利能力相对较弱且波动较大。

  通过本次交易,丹化科技将置入盈利能力较强的化工资产,主营业务将新增高附加值烯烃衍生物的研发、生产及销售,主要产品范围将进一步涵盖丙烯腈、MMA、EVA、EO及其衍生物等一系列多元石化及精细化学品,盈利能力得到大幅改善。

  值得注意的是,在此次交易前不久,两家公司提前进入斯尔邦,有望分享上市红利。2019年3月,建信投资以5亿元增资获得斯尔邦9.09%股权;2019年4月,中银资产以3亿元受让盛虹石化持有的斯尔邦5.45%股权。高州快3交易完成后,二者将分别持有上市公司6.79%、4.08%股权。

  民企巨头二度借壳

  盛虹石化是盛虹控股集团旗下公司,集团主要有石化、大发快三官网—彩神app官方网站登录、能源三大产业。2018年,盛虹控股集团位列中国企业500强第156位,实控人缪汉根家族以110.4亿元位列福布富豪榜第174位。

  在国内化纤业,缪汉根速来低调,对他的采访更是少见于媒体。而盛虹即使很早就成为化纤业巨头,但在资本市场的步伐走得并不快。

  在盛虹集团的官网上,21世纪经济报道记者查询到仅有一篇缪汉根有关上市的表述,还是在2007年。彼时,缪汉根表示,要在3至5年内实现上市经营。但不知是何原因,这一目标迟迟未达成。

高州快3  此后数年间,同行业的荣盛石化、桐昆股份、新凤鸣纷纷登录资本市场。2016年,同在吴江的恒力股份也完成借壳上市,盛虹集团亦十分“淡定”。

高州快3  直到2017年,盛虹集团才真正在资本市场迈开手脚,集团旗下子公司国望高科以127亿元对价借壳东方市场,大手笔借壳也在当时引发资本市场热议。

  重组完成后,东方市场改名为东方盛虹,主营业务也随之变更为以民用涤纶长丝的研发、生产和销售为核心,以热电等业务为补充。国望高科希望未来借助资本市场平台拓宽融资渠道,并借助资本市场的并购整合功能为后续发展提供持续推动力。

  2018年,东方盛虹交出上市后的首份年报成绩亮眼,2018年实现营业收入184亿元,剔除商誉等减值因素,归母净利润为15.56亿,2018年第四季度归母净利润1.96亿,超额完成12.4亿的业绩承诺。

  如果说借壳东方市场是盛虹集团大发快三官网—彩神app官方网站登录板块的证券化布局,那么此次借壳丹化科技可以视作盛虹集团石化产业的上A之路。

  值得注意的,盛虹集团似对国资标的情有独钟。东方市场此前实际控制人为苏州市吴江区国资办,交易完成后,盛虹科技持有东方市场68.71%的股份,成为上市公司新控股股东,东方市场也从国资控股企业转变为民营资本控股、国资参股的混合所有制企业。该次交易还被视为江苏国企改革的一次示范。

  丹化科技同样是一家国资公司,交易前,丹化科技实际控制人为江苏省丹阳市人民政府,持股比例19.79%。此次交易也是为响应国家混合所有制改革号召,引入优质民营资本成为上市公司控股股东,并以发行股份购买资产的方式置入优良化工类资产,进一步盘活国有资产。

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